Por Joelle Daniels | 03 de Outubro de 2025 Fonte: Gamingbolt

Diante do anúncio recente da aquisição da Electronic Arts pela Saudi Arabia PIF, Silver Lake e Affinity Partners, analistas do setor notaram que algo não bate certo. Em entrevista ao GamesRadar, o analista Serkan Toto, da Kantan Games, falou sobre como isso provavelmente afetará as operações da EA daqui para frente.

Toto acredita que, devido à grande dívida contraída pela empresa durante o processo de assinatura do acordo (cerca de US$ 20 bilhões), a EA passará a se concentrar mais no lançamento de jogos que possam ser considerados sucessos garantidos. Isso levará a “um foco ainda maior em IPs perenes, sucessos de bilheteria (jogos em menor número, mas potencialmente maiores) e serviços ao vivo – em detrimento de projetos mais arriscados, novas ideias e inovação”.

Ele observou que, embora aquisições alavancadas estejam longe de ser raras, não há muitos exemplos delas acontecendo na indústria de jogos. Para contextualizar, a ideia por trás de uma aquisição alavancada envolve comprar a propriedade de uma empresa, colocando-a em dívida. Toto mencionou que as empresas que participam de uma aquisição alavancada geralmente tendem a ver “reestruturações radicais dos negócios, demissões, novas estratégias, etc.”

“Não vejo razão para que o caso da EA seja diferente”, disse ele.

O CEO da empresa de pesquisa de mercado e consultoria DFC Intelligence, David Cole, fez observações semelhantes, observando que a empresa provavelmente dará uma ênfase ainda maior aos serviços ao vivo, bem como às suas franquias anuais de jogos esportivos, como Madden NFL e EA Sports FC. Isso provavelmente levará a empresa a abandonar suas propriedades intelectuais menores.

“A EA vai investir em serviços ao vivo e jogos esportivos que tenham um fluxo de receita e margem de lucro bastante previsíveis”, disse Cole. “A longo prazo, eles podem buscar movimentos mais estratégicos que não gerem retorno imediato, mas os posicionam para crescimento futuro. A curto prazo, eles podem buscar vender ativos não essenciais e propriedades intelectuais menores.”

O pesquisador da indústria e professor da Stern School of Business da Universidade de Nova York, Joost Van Dreunen, observou que, como os jogos esportivos anuais tendem a representar uma grande parte da receita da EA, veremos a empresa dobrar a aposta nesses títulos. van Dreunen também observou que estúdios menores podem ser consolidados ou fechados completamente em um esforço para lançar jogos mais lucrativos.

“A EA provavelmente consolidará estúdios com baixo desempenho e dobrará seus investimentos em franquias esportivas (que geram 70% dos lucros), enquanto potencialmente desmembrará ou fechará equipes que trabalham em títulos com margens menores”, disse van Dreunen. “Não espero que os novos proprietários se importem muito com propriedades intelectuais arquivadas, exceto vendê-las para pagar parte da dívida. (Pessoalmente, espero que a franquia Command and Conquer seja reiniciada sob a propriedade de outra empresa.)”

Van Dreunen também levantou questões sobre a avaliação da EA como parte da aquisição de US$ 55 bilhões, observando que a empresa tem “pouco potencial de crescimento” para justificar um valor tão alto. Isso, observou ele, significa que o negócio “não fecha”. No entanto, o acordo provavelmente favorece bastante a EA, já que a empresa não precisa se preocupar com as expectativas trimestrais dos acionistas. Há também o fato de que a PIF, da Arábia Saudita, tem um histórico sólido em marketing de jogos feitos por empresas de sua propriedade.

“A Arábia Saudita está buscando fomentar o engajamento, proporcionando à EA pelo menos um alívio de seu foco estrito na lucratividade”, escreveu ele em uma postagem de blog. “Isso ainda pode ter seus benefícios para a editora e seus jogadores.” Como parte disso, existe o potencial de que a EA possa operar como empresas privadas, que tradicionalmente “superam suas contrapartes de capital aberto”.

“No centro está a lógica financeira irracional que nos diz que se trata de poder, prestígio e da afirmação da Arábia Saudita no entretenimento americano”, escreveu van Dreunen. Cole também fez uma declaração concordando com a ideia geral, observando que “o motivo é claramente o desejo dos sauditas de expandir sua economia ingressando em uma indústria de alta tecnologia”.

O acordo com a EA pode ter levado analistas da indústria a fazerem perguntas interessantes, mas, no que diz respeito aos funcionários da empresa, alguns ficaram bastante preocupados com o que isso significará para eles. Desenvolvedores da BioWare, por exemplo, não estão confiantes quanto ao futuro do estúdio.